Ключевые события предстоящей недели и их влияние на валюты - Форекс портал

Форекс портал

Аналитика и новости финансовых рынков

суббота, 31 октября 2020 г.

Ключевые события предстоящей недели и их влияние на валюты

 

Ключевые события предстоящей недели и их влияние на валюты

Обзор событий

Выборы в США

Потратив миллиарды долларов и проехав десятки тысяч миль, мы узнаем, сделал ли Дональд Трамп достаточно, чтобы убедить электорат, что он заслуживает второго срока, или его реакция на пандемию и видение Джо Байдена о перемещении страны в другом направлении приведет к новому президенту. А может, и нет. Судебные дела по поводу даты, когда можно подсчитать бюллетени, отправленные по почте, в сочетании с перспективой судебных разбирательств в случае близких государственных выборов означают, что есть очень реальный шанс, что мы не получим четкой картины в течение нескольких дней.

 

Если предположить, что опросы общественного мнения верны и Джо Байден победит, а демократы сохранят Палату представителей и получат контроль над сенатом, то это, скорее всего, будет сценарий, который обеспечит самый быстрый и агрессивный финансовый стимул. Учитывая сосредоточенность на росте и восстановлении всех потерянных рабочих мест, можно предположить, что повышение налогов может быть отложено до 2022/23 года, а с заверением Федеральной Резервной Системы в продолжающейся свободной денежно-кредитной политике, более благоприятном торговом фоне и перспективе вакцины мы могли бы увидеть очень энергичную экономическую активность в следующем году.

 

Тем не менее, по-прежнему есть опасения по поводу краткосрочной ситуации, учитывая сжатые доходы домашних хозяйств, поскольку пособия по безработице истекают, а рост числа случаев Covid означает, что не исключена возможность принятия мер сдерживания европейского стиля. Это, вероятно, означает, что ФРС сохранит свой голубиный тон на заседании FOMC в четверг, пообещав остаться в стороне и предложить больше стимулов, если потребуется. Ожидается, что они еще раз подчеркнут, что на данном этапе налогово-бюджетная политика является более эффективным инструментом.

 

С точки зрения экономических новостей, пятничный отчет о рабочих местах, скорее всего, покажет дальнейшую потерю импульса в отношении создания рабочих мест в частном секторе, в то время как сворачивание переписи приведет к торможению занятости в государственном секторе. Компоненты занятости ISM снизились, в то время как обследование занятости на дому продолжает выравниваться, а первоначальные заявки на пособие по безработице остаются повышенными. С учетом того, что ВВП за 3 квартал показывает, что экономика остается на 3,5% ниже уровня конца 2019 года, а отчет о занятости показывает, что занятость остается примерно на 10 миллионов ниже февральского уровня, в экономике все еще много слабины, поэтому инфляция не является проблемой.

 

Банк Англии намерен развернуть еще одно QE, но воздержаться от отрицательных ставок

Дальнейшее стимулирование на следующей неделе выглядит неизбежным. Возрождение Covid-19 означает, что августовские прогнозы банка по ВВП уже слишком оптимистичны и, скорее всего, будут понижены.

 

Четвертый квартал, скорее всего, будет слабее, чем прогнозировал банк в августе, но что еще более важно, восстановление, скорее всего, займет больше времени, чем предполагали его предыдущие прогнозы (все вирусные потери восстановятся к концу 2021 года). Ожидается еще одно увеличение объема покупок активов на £100 млрд, что фактически даст Банку Англии возможность продолжать совершать покупки в текущем темпе до начала следующего лета. Аналитики предполагают, что банк, скорее всего, будет обходить вопрос отрицательных ставок, ожидая пересмотра их влияния на прибыльность банковского сектора.

 

Brexit

За последние несколько дней торговые переговоры между Великобританией и ЕС прошли “устрашающе тихо”, что, возможно, является позитивным знаком. Отсутствие обычного бегущего комментария, к которому мы привыкли в этом процессе до сих пор, возможно, сигнализирует о том, что прогресс незаметно делается за кулисами. Конечно, это может также просто отражать тот факт, что Covid-19 теперь доминирует над всеми другими историями, поскольку Европа возвращается к ограничительным мерам.

 

В любом случае, сделка все еще кажется более вероятной, чем нет – и что важно – большинство аналитиков ожидают, что она материализуется в ближайшие пару недель, учитывая время, необходимое для ратификации.

 

Влияние на основные валюты

Американский доллар

Календарь данных по США на следующей неделе очень насыщенный, и обычно важное заседание FOMC и отчет по рынку труда США будут играть вторую скрипку в итогах президентских выборов в США (вторник). Рынок, по-видимому, настроен на сценарий "голубой волны", который приведет к ослаблению доллара США из-за сочетания ожиданий более крупных фискальных стимулов США (что пойдет на пользу циклической валютной политике), последующего подтверждения низких реальных ставок в течение более длительного времени, а также ожидаемого возврата к основанной на правилах системе международных отношений (что принесет меньше пользы доллару-убежищу). По данным президентских выборов в США мы видим, что NOK и AUD извлекают наибольшую выгоду из сценария голубой волны. Ключевыми рисками являются отсроченные или оспариваемые результаты выборов, которые приведут к повышенной волатильности (поэтому предполагаются более широкие диапазоны на следующую неделю, как для DXY, так и для других кроссов).

 

Что касается сценария с отсроченными результатами выборов, то три колеблющихся штата Пенсильвания, Мичиган и Висконсин не начинают подсчет почтовых бюллетеней до дня выборов, и могут возникнуть задержки. Однако если некоторые крупные штаты, такие как Флорида или Техас, покажут победу Байдена, картина прояснится гораздо раньше. С точки зрения данных, FOMC должен сохранить голубиный уклон в четверг, будучи готовым сделать больше, если это будет необходимо, в то время как пятничный отчет о занятости в США, вероятно, покажет дальнейшую потерю импульса. Но то, что обычно является ключевыми экономическими данными из США, будут на втором плане после выборов.

 

Евро

После сильно голубиного заседания ЕЦБ на этой неделе и его негативных последствий для евро, ценовое действие EUR/USD на следующей неделе будет полностью зависеть от американских факторов, причем ключевым движущим фактором будут результаты президентских выборов в США. То, что кажется, на данный момент результатом синей волны, скорее всего, будет положительным для EUR/USD (в основном из-за его негативного влияния на доллар США) и должно подтолкнуть пару обратно к отметке 1.1800 / выше нее.

 

На внутреннем фронте Еврозоны  это очень спокойная неделя, и сентябрьские розничные продажи в четверг, как ожидается, окажут незначительное влияние на Евро. Скорее всего, больше внимания будет уделено ситуации с Covid в Европе и влиянию растущих ограничительных мер на перспективы роста. Тем не менее, поскольку ЕЦБ уже заранее взял на себя обязательство действовать в декабре и не исключает использования всех доступных инструментов, многие плохие новости уже оцениваются в евро. Именно поэтому благоприятный для рынка результат президентских выборов в США должен подтолкнуть EUR/USD выше.

 

Британский фунт

GBP выигрывает и должен продолжать извлекать выгоду из растущих перспектив торговой сделки между Великобританией и ЕС. Период негативных заголовков новостей прекратился, и хотя официальных сообщений не поступало, новостной поток предполагает, что примерно в середине ноября / второй половине ноября будет достигнут прогресс в направлении заключения сделки. Возможный сценарий "голубой волны" на выборах в США на следующей неделе, а также поддержка рисковых активов и сопутствующее снижение доллара должны подтолкнуть GBP/USD обратно выше 1.30, в основном за счет его влияния на кросс EUR/USD (а не на EUR/GBP).

 

Из экономических новостей основное внимание будет уделено заседанию Банка Англии. Дальнейшее монетарное стимулирование на следующей неделе выглядит неизбежным, и ожидается увеличение количественного смягчения на 100 млрд фунтов стерлингов. Что касается вопроса отрицательных процентных ставок, то Банк Англии должен воздержаться от него, указав на продолжающийся пересмотр его эффективности и его влияния на прибыльность банковского сектора. На данный момент шансы на отрицательную ставку сильно связаны с исходом торговых переговоров между Великобританией и ЕС. Поскольку Банк Англии должен сохранить процентную ставку без изменений, а расширение QE широко ожидается, его влияние на фунт стерлингов должно быть незначительным.

 

Японская иена

Иена станет ключевым бенефициаром любого неожиданного результата выборов во вторник. Недавний всплеск волатильности пары USD/JPY является признаком того, что инвесторы начали чувствовать себя менее расслабленными вокруг голосования, и воспринимаемая вероятность “альтернативных сценариев” для благоприятной для рынка синей волны, похоже, возросла. Тем не менее, рыночные цены, похоже, все еще сильно склоняются к победе Байдена, и – если опросам не следует доверять – тогда баланс рисков для иены, несомненно, склонится к росту на следующей неделе.

 

Один из факторов, который следует обязательно принять во внимание, - это возможность задержки результатов, и мы можем не получить ясности относительно окончательного победителя до конца недели. Если это так, то волатильность и неопределенность могут сотрясать мировые рынки, и пара USD/JPY найдет хорошую поддержку, прежде чем упасть позже на этой неделе, если Байден в конечном итоге одержит победу.

 

Австралийский доллар

3 ноября потенциально может стать поворотным днем для австралийского доллара. Решение Резервного Банка Австралии по ставке (в 03:30 GMT 3 ноября) является одним из самых ожидаемых за долгое время: консенсус экономистов и рыночные цены ожидают снижения денежной ставки на 15 б. п. Однако есть мнение, что РБА скорректирует целевую доходность QE до целевого объема (100 млрд австралийских долларов) и начнет покупать более долгосрочные облигации.

 

Тем не менее, влияние РБА будет довольно кратковременным и вскоре будет смешано с результатами выборов, которые могут начать формироваться в ночь на вторник, хотя может потребоваться более одного дня, прежде чем появится явный победитель. В то время как задержки, скорее всего, будут держать все проциклическое валютное пространство под давлением, AUD может стать ключевым аутсайдером в случае уверенной победы Байдена.

 

Канадский доллар

CAD-это валюта  с самой большой положительной корреляцией с глобальным аппетитом к риску , и выборы в США в одностороннем порядке определят направление на этой неделе для Луни. Уверенная победа Байдена потенциально может подтолкнуть USD/CAD к отметке 1.3000 (или ниже). Что касается внутренних факторов, то заседание Банка Канады на этой неделе характеризовалось голубиным тоном – как и ожидалось – с обещанием держать ставки ниже в течение более длительного времени и повторной калибровкой QE для покупки долгосрочных облигаций.

 

В пятницу мы также получим данные о рабочих местах из Канады, и хотя выборы в США все еще будут в центре внимания, будет интересно проследить, продолжает ли рынок труда оставаться на пути восстановления, несмотря на ухудшение ситуации с Covid-19.

 

Швейцарский франк

CHF выглядит менее уязвимым, чем JPY и USD в сценарии "голубой волны", и соответственно демонстрирует более сдержанный потенциал роста в случае победы Трампа. Поэтому можно предположить, что франк может демонстрировать менее выраженную волатильность по сравнению с другими валютами в дни после выборов.

 

Потенциальным фактором, через который CHF может быть своеобразно затронут выборами, являются ожидания относительно более мягкой позиции по валютным интервенциям со стороны возможной демократической администрации. Казначейство объявило, что отчет о валютных манипуляциях будет опубликован после выборов, и, учитывая, что Швейцария находится глубоко на территории манипуляций (в соответствии с критериями казначейства), инвесторы CHF, скорее всего, будут следить за развитием событий в этом контексте. Теоретически, более мягкая позиция по валютным интервенциям США может вызвать интерес к продаже швейцарского франка, и это может добавить к понижательному давлению, вызванному реакцией на риск на победу Байдена.

 

Источник


Комментариев нет:

Отправка комментария

 
 
НЕ ПРОПУСТИТЕ НИ ОДНОЙ СТАТЬИ. ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Аналитика и новости форекс