Ключевые события и обзор основных валют на следующую неделю

Ключевые события и обзор основных валют на следующую неделю

Ключевые события на развитых рынках на следующей неделе

США

Цифры инфляции в США будут в центре внимания, учитывая недавний обзор Федеральной Резервной Системы, который включал официальное принятие таргетирования средней инфляции.

Как сказала в своей недавней речи Лаэль Брейнард, это означает, что они готовы “приспосабливаться, а не компенсировать инфляционное давление умеренно выше 2 процентов”, тем самым позволяя экономике работать немного жарче, чем они могли бы сделать в противном случае.

Аналитики think считают, что инфляция продолжит восстанавливаться в августе, чтобы отразить запаздывающие эффекты ограничений предложения, связанных с мерами сдерживания Covid-19, на фоне восстановления экономики, но это не продлится долго, учитывая, что экономика США все еще на 10% меньше, чем в конце прошлого года, и там работает около 12 миллионов человек меньше.

В целом эксперты think полагают, что инфляция останется сдержанной, а основные ставки, скорее всего, останутся значительно ниже 2% в течение длительного периода, а повышение ставки ФРС маловероятно до второй половины 2023 года.

Канада

Банк Канады соберется на следующей неделе и сохранит процентные ставки без изменений на уровне 25 базисных пунктов.

Канадская экономика находится на полпути между США и Европой, а объем производства в первой половине года упал чуть более чем на 13%. Рост в настоящее время вернулся, но свободные мощности в экономике означают, что перспектива повышения ставки очень далека, особенно учитывая дополнительную неопределенность, связанную с более высоким весом Канады во внешней торговле и сырьевых товарах по сравнению с США.

Как и везде, высокочастотные индикаторы указывают на недавнее выравнивание активности, предполагая, что голубиный тон со стороны Центрального банка сохранится, особенно с учетом того, что инфляция остается мягкой, учитывая большой разрыв в объеме производства.

Великобритания

Переговорщики Великобритании и ЕС встретятся снова на следующей неделе, но неизбежный прорыв кажется маловероятным.

Мы подошли к тому моменту, когда необходимо политическое вмешательство, и Великобритании скоро нужно будет представить предложение о государственной помощи, если переговоры начнут двигаться в правильном направлении. Есть все больше признаков того, что де-факто октябрьский крайний срок для завершения сделки может быть нарушен (хотя до конца года потребуется некоторое время для ратификации).Аналитики think считают, что базовое соглашение о свободной торговле-это едва ли не самый вероятный сценарий этой осени.

Отдельно данные, вероятно, покажут, что экономика восстановилась еще на 6-7% в июле, учитывая, что многие меры по блокированию были смягчены в течение месяца (особенно в секторе жилья и продовольствия). Ожидается, что темпы роста, скорее всего, замедлятся в августе, но снова незначительно увеличатся в сентябре на фоне возвращения школ и университетов в сентябре (что странным образом влияет на показатели ВВП).

В целом, прогнозируется примерно 17% роста в третьем квартале, хотя важно отметить, что это все еще оставляет размер экономики примерно на 8% меньше, чем докризисный уровень, и темпы восстановления, вероятно, замедлятся, поскольку мы приближаемся к зиме, когда безработица начнет расти.

Обзор основных валют

Американский доллар

  • DXY нашел поддержку около 92.00, и этого может быть достаточно на данный момент. Потери DXY следует держать под контролем в преддверии заседания ЕЦБ в четверг, где у него будет первая возможность отреагировать на изменение стратегии денежно-кредитной политики ФРС. Мы уже видели, как Риксбанк, например, спекулировал на своей собственной версии таргетирования средней инфляции. Предполагая, что ЕЦБ не удивит какими-то конкретными сигналами о скором смягчении, мы подозреваем, что ралли DXY проданы, и он может оказаться под дальнейшим давлением после ЕЦБ.
  • После праздника Дня труда в США в понедельник в центре внимания на следующей неделе будет оптимизм малого бизнеса NFIB во вторник, а затем показатели ИПЦ в пятницу. Теоретически, показатели ИПЦ должны двигать рынок гораздо меньше, чем раньше, теперь, когда ФРС готова запустить экономику горячей, но любые сюрпризы роста могут больше ощущаться через длинный конец казначейского рынка – возможно, это больше всего поможет USD/JPY.
  •  

Евро

  • Главным событием предстоящей недели станет заседание ЕЦБ в четверг. Без сомнения, сильный евро будет горячей темой, как и вопрос об изменении стратегии денежно-кредитной политики ФРС. Что касается первого, то мы уже начали видеть некоторую мягкую вербальную интервенцию против укрепления евро, и основное внимание на заседании будет сосредоточено на следующем: 1) насколько ниже ЕЦБ пересмотрит свой прогноз инфляции на 2022 год (сейчас 1,3%) и 2) начнет ли он намекать на будущее смягчение?
  • Учитывая широкий импульс, лежащий в основе слабости доллара, мы считаем, что ЕЦБ может только замедлить, а не обратить вспять укрепление пары EUR/USD. Поэтому мы ожидаем некоторой консолидации в преддверии заседания ЕЦБ в четверг,но ожидаем, что инвесторы купят падение. Местные данные на предстоящую неделю будут включать в себя июльские показатели промышленного производства по всей Европе и опрос доверия инвесторов Sentix, который, как ожидается, еще больше улучшится.


Японская иена

  • Развитие событий в японской политике предполагает, что премьер-министра Абэ сменит близкий союзник и секретарь Кабинета Министров Суга. Это должно обеспечить преемственность в "абэномике" - то есть свободную фискальную, свободную денежную смесь, которая доминирует в Японии с 2012 года. Это мало что сделало для того, чтобы вызвать устойчивый рост инфляции, но все же это сохранило иену относительно мягкой. Выборы нового лидера ЛДП состоятся 14 сентября.
  • На предстоящей неделе в Японии будут представлены окончательные данные по ВВП за 2 квартал года, июльские показатели ПБ и основные заказы на оборудование. Учитывая проблемы с V-образным нарративом, которые, как ожидается, возникнут в ближайшие месяцы, мы ожидаем, что JPY начнет опережать кроссы, и предполагаем, что USD/JPY будет бороться за сохранение роста более 107.


Британский фунт

  • На следующей неделе стартует очередной раунд торговых переговоров между Великобританией и ЕС, но мы ожидаем небольшого прорыва. Главным спорным моментом остается государственная помощь, и мы не ожидаем, что Великобритания представит приемлемое предложение для ЕС на следующей неделе. Октябрьский крайний срок для торговых переговоров, скорее всего, будет нарушен, и без неминуемого прорыва в переговорах негативные заголовки новостей, скорее всего, увеличатся. В сочетании с краткосрочным ограниченным повышением курса EUR/USD (после комментариев официальных лиц ЕЦБ и вероятного дальнейшего смягчения со стороны ЕЦБ) недавний рост GBP / USD должен застопориться, и пара вряд ли снова пробьет уровень 1.3500 в ближайшее время.
  • Мы отмечаем важность EUR/USD для ценового действия GBP / USD, причем первое объясняет почти 100% движения последнего за последние три месяца. Что касается данных по Великобритании, то июльский ВВП (пятница) должен указывать на экономический отскок на 6-7% в течение месяца, поскольку многие меры блокировки были смягчены. Тем не менее, учитывая высокую неопределенность экономических перспектив Великобритании (как на фронтах торговых переговоров Covid, так и между Великобританией и ЕС), сохраняется предвзятость в отношении еще более мягкой денежно-кредитной политики Банка Англии (вероятно, в ноябре).


Австралийский доллар

  • Сентябрьское заседание РБА оказалось неслучайным, и Центральный банк не выразил никакого срочного дискомфорта в связи с продолжающимся повышением курса национальной валюты. Предстоящая неделя будет довольно спокойной на внутреннем фронте данных, и AUD, скорее всего, будет смотреть как на показатели делового, так и потребительского доверия (вторник и среда соответственно).
  • Несмотря на связанную с Covid блокировку в Виктории, ценовое действие AUD по-прежнему в первую очередь определяется глобальным настроением на риск. Валюта была одним из главных недополучателей на этой неделе, поскольку аппетит к риску изменился, но наш нейтральный / конструктивный прогноз по риску на следующей неделе (в первую очередь, чтобы помочь осторожному ЕЦБ в четверг) предполагает, что AUD/USD должна оставаться выше 0.7200 и на самом деле немного выше.


Новозеландский доллар

  • Это спокойная неделя на новозеландском информационном фронте. Сентябрьская деловая уверенность (среда) и августовские производственные PMI (четверг) должны оказать приглушенное влияние на новозеландский доллар.
  • Ожидаемая стабилизация настроений на риск должна положить конец недавнему, как считалось, недолговечному снижению пары NZD/USD,и на следующей неделе пара будет незначительно расти. С другой стороны, 50-дневная скользящая средняя 0,6599 должна оказаться сильным уровнем поддержки, учитывая продолжающуюся не пренебрежимо малую угрозу отрицательных процентных ставок РБНЗ, NZD должен быть ниже AUD в риске на окружающую среду.


Канадский доллар

  • Банк Канады намерен сохранить процентные ставки без изменений на уровне 25 б. п. в следующую среду. Учитывая, что высокочастотные индикаторы указывают на некоторое выравнивание активности в последнее время, это говорит о том, что Банк Англии должен сохранить свой голубиный уклон, особенно с учетом того, что инфляция остается мягкой, учитывая большой разрыв в объеме производства. Без какого-либо существенного сюрприза или изменения позиции Банка Англии влияние на CAD На следующей неделе должно быть незначительным.
  • Наряду с другими циклическими валютами, CAD наблюдал коррекцию ниже после разгрома фондового рынка. Наш базовый вариант для некоторой стабилизации на фондовых рынках, а также кратковременного и ограниченного перетока в FX (как уже было видно сегодня) предполагает нейтральный / скромно бычий взгляд на CAD На следующей неделе. Пара USD / CAD приблизится к горизонтальному уровню поддержки 1.3000 на следующей неделе.


Швейцарский франк

  • Мы все еще внимательно следим за развитием событий в паре USD/CHF, где уровень 0.90, похоже, удерживается и время от времени вспыхивает выше EUR/CHF выше 1.08. Является ли это валютной интервенцией Швейцарского Национального банка? Может быть. Что касается интервенций, то Швейцария публикует августовские данные по валютным резервам в понедельник и может показать еще один рост, если депозиты в швейцарских франках будут хоть чем-то отличаться?
  • В других местах мы также увидим уровень безработицы в августе – ожидается, что он поднимется до уровня 3,4%. Несмотря на это, швейцарская потребительская и деловая уверенность оказалась поразительно сильной – но недостаточно сильной, чтобы изменить ультра-голубиную позицию СНБ, поскольку он продолжает бороться с дефляцией (в настоящее время -0,9% г / г).



ХОТИТЕ БЫТЬ В КУРСЕ ПОСЛЕДНИХ НОВОСТЕЙ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ?

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ

Введите свой e-mail:

Отправка комментария

0 Комментарии