Recents in Beach

Протокол заседания FOMC не особенно обнадеживает

Протокол заседания FOMC 29 июля не особенно обнадеживает

Более слабое восстановление, небольшая инфляция

Тон протокола указывает на некоторую озабоченность состоянием экономики, а сотрудники ФРС предупреждают, что”прогнозируемые темпы восстановления реального ВВП и темпы снижения уровня безработицы во второй половине текущего года, как ожидается, будут несколько менее устойчивыми, чем в предыдущем прогнозе". Это было связано с возобновлением роста числа дел, связанных с Covid-19, и с тем, что многие государства сократили возобновление своей экономики с помощью “некоторых высокочастотных индикаторов, указывающих на замедление экономической активности”.

На этом фоне " негативное воздействие пандемии на совокупный спрос было более чем компенсирующим повышательное давление на некоторые цены, обусловленное ограничениями предложения или повышением спроса на определенные продукты, так что общее воздействие пандемии на цены рассматривалось как дезинфляционное”.

В ответ на эту ситуацию и в условиях сохраняющейся “чрезвычайно высокой неопределенности” протокол отметил, что “некоторые участники высказали предположение о том, что могут потребоваться дополнительные помещения”. Кроме того, " некоторые участники отметили...что для скорейшего улучшения условий на рынке труда необходима сильная поддержка бюджетной политики."

Однако среди более широкого комитета не было желания что-либо делать, несмотря на согласие с тем, что инфляция “вероятно, будет продолжать оставаться значительно ниже цели комитета в 2 процента в течение некоторого времени”. Вместо этого все, что мы получили, - это согласие членов, что “в ближайшие месяцы было бы целесообразно, чтобы Федеральная резервная система увеличила свои запасы казначейских ценных бумаг и агентства RMBS и CMBS, по крайней мере, в текущих темпах, чтобы поддерживать бесперебойное функционирование рынка".

ФРС действительно не будет повышать ставки в ближайшее время

Приближается долгожданный пересмотр стратегии денежно-кредитной политики. Протокол признал, что” доработка заявления может быть полезна для повышения прозрачности и подотчетности денежно – кредитной политики“, и заявил, что” важно завершить все изменения в заявлении в ближайшем будущем", что предполагает потенциальное сентябрьское объявление.

Это сообщение, по-видимому, будет принимать форму ориентированного на конечный результат руководства вперед. Это означает, что ФРС будет " поддерживать текущий целевой диапазон ставки по федеральным фондам, по крайней мере, до тех пор, пока не будет достигнут один или несколько конкретных экономических результатов”. Это, согласно протоколу, может использовать " пороговые значения, откалиброванные по результатам инфляции, уровню безработицы или их сочетаниям”. Есть вероятность, что они могут заявить, что не будут повышать процентные ставки, пока безработица не упадет до 5%, а инфляция не достигнет 2%, например.

Они также упомянули о возможности включения календарного подхода, указав, что текущий целевой диапазон будет сохраняться по крайней мере до тех пор, пока не станет возможной конкретная календарная дата. В любом случае это вряд ли будет массовым движением рынка, учитывая, что “точечный график” прогнозов отдельных членов ФРС предполагает, что только два члена ожидают повышения ставок до начала 2023 года – это просто усилит сообщение о том, что ФРС действительно не будет повышать ставки в ближайшее время.

Источник


ХОТИТЕ БЫТЬ В КУРСЕ ПОСЛЕДНИХ НОВОСТЕЙ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ?
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ

Введите свой e-mail:



Отправка комментария

0 Комментарии