среда, 24 июня 2020 г.

Германия: больше оптимизма

Германия: больше оптимизма

Опережающий индикатор Германии только что продемонстрировал еще одно сильное возвращение. Индекс Ifo вырос до 86,2 в июне с 79,5 в мае. Вспомните, что еще в апреле индекс Ifo упал почти до небывалых минимумов. Особенно возросли ожидания, в то время как текущий компонент оценки все еще был приглушен. Ожидания выросли до 91,4 с 80,1 в мае и почти вернулись к своему февральскому уровню. На уровне 81,3 по сравнению с 78,9 в мае текущий компонент оценки все еще значительно ниже уровней, наблюдавшихся в начале года, когда он был близок к 100.

Проблема с мягкими индикаторами в наши дни заключается в том, что они дают хорошее впечатление об относительных изменениях, но должны быть приняты с огромной щепоткой соли, когда речь заходит об их предсказательной способности фактических результатов роста ВВП. В прошлом опережающие индикаторы, такие как PMIs, индекс деловых настроений Европейской комиссии или индекс Ifo, давали хорошие показатели для реального и краткосрочного экономического роста. На нынешнем этапе абсолютные уровни этих показателей доверия очень мало говорят нам об ожидаемом росте ВВП или, лучше сказать, его сокращении. Когда индекс Ifo, например, достиг рекордных минимумов в 2009 году, немецкая экономика сократилась на 4,7% кв / кв. Несмотря на то, что индекс Ifo отошел от этих минимумов за последние два месяца, немецкая экономика сократится примерно на 7% кв / кв во втором квартале.

Тем не менее, сегодняшний индекс Ifo отражает более реальные сигналы о том, что экономическая и социальная активность начала значительно расти с момента первой отмены мер блокировки в конце апреля. В некоторых секторах наблюдается восстановление активности до 90% от уровня января/февраля. Однако в настоящее время все еще невозможно измерить тот более постоянный ущерб, который причинил кризис, и то, как он повлияет на будущий рост. Оживление экономической активности и возвращение оптимизма весьма приветствуются, но определенно не являются поводом для самоуспокоения. Тот факт, что загрузка производственных мощностей в промышленности упала до самого низкого уровня с 2009 года, а также то, что доступ к финансированию является гораздо большим препятствием для производства, чем во время финансового кризиса, иллюстрируют глубину кризиса.

Заглядывая вперед, можно сказать, что более высокая безработица, неплатежеспособность и слабый внешний спрос, вероятно, ограничат темпы восстановления, как только технический v-образный отскок останется позади. В этой связи последний финансовый стимул правительства должен помочь не только поддержать внутренний спрос, но и ускорить необходимые структурные изменения в экономике. В краткосрочной перспективе основным риском для немецкой экономики, по-видимому, является вторая волна вируса, а также перспективы второго блокирования. Недавние события, в том числе вспышка вируса на гигантской бойне с более чем 1500 положительно протестированными рабочими, уже дали некоторый привкус такой второй волны. Более широкая область расположения скотобойни была заблокирована (снова).

Комментариев нет:

Отправка комментария

 

Форекс прогноз и новости финансовых рынков в нашей регулярной рассылке.

Введите свой e-mail:

Delivered by FeedBurner

 
ПОПУЛЯРНЫЕ СООБЩЕНИЯ:
 
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА

Хотите быть в курсе последних событий в сфере форекс ?
Подписывайтесь на нашу рассылку
  Введите свой email :

 
ЧИТАЙТЕ НАС В СОЦСЕТЯХ:
одноклассники майлру вк фейсбук твитер ютуб яндекс дзен rss телеграм instagram
  поиск по сайту
 
ЗАДАТЬ ВОПРОС
закрыть

   
 
Форекс рейтинг Рибейт сервис №1 - Торговля на Форекс с МОФТ Яндекс.Метрика
ФОРЕКС ПОРТАЛ | © 2017-2020