Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в институте международной экономики Петерсона - Форекс портал

Форекс портал

Аналитика и новости финансовых рынков

среда, 13 мая 2020 г.

Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в институте международной экономики Петерсона

Выступление главы ФРС Джерома  Пауэлла

Коронавирус оставил разрушительные человеческие и экономические потери на своем пути, поскольку он распространился по всему миру. Это общемировой кризис общественного здравоохранения, и работники здравоохранения были первыми участниками этого процесса, проявив мужество и решимость и заслужив нашу неизменную благодарность. Так же как и легионы других важных работников, которые каждый день подвергают себя риску ради нас.

Как нация, мы временно отказались от многих видов экономической и социальной деятельности, чтобы помочь замедлить распространение вируса. Некоторые секторы экономики были фактически закрыты с середины марта. Люди откладывают свою жизнь и средства к существованию, совершая огромные жертвы для защиты не только своего собственного здоровья и здоровья своих близких, но и своих соседей и более широкой общины. Хотя мы все пострадали, это бремя в наибольшей степени выпало на долю тех, кто менее всего способен его нести.

Масштабы и скорость этого спада не имеют современного прецедента, значительно хуже, чем любая рецессия со времен Второй мировой войны. мы наблюдаем резкое снижение экономической активности и занятости, и уже успехи в области занятости за последнее десятилетие были стерты. С тех пор как пандемия вступила в силу всего два месяца назад, более 20 миллионов человек потеряли свои рабочие места. Опрос ФРС, который будет опубликован завтра, отражает результаты, аналогичные многим другим: среди людей, которые работали в феврале, почти 40 процентов из тех, кто зарабатывал менее 40 000 долларов в год, потеряли работу в марте.1 Эта перемена экономического состояния вызвала уровень боли, который трудно передать словами, поскольку жизнь перевернута вверх дном в условиях большой неопределенности относительно будущего.

Этот спад отличается от тех, что были до него. Ранее, в период после Второй мировой войны, спады иногда были связаны с циклом высокой инфляции, за которым последовало ужесточение ФРС.2 Более низкие уровни инфляции последних десятилетий привели к ряду длительных экспансий, часто сопровождающихся нарастанием дисбалансов во времени—например, цен на активы, которые достигли неприемлемого уровня, или важных секторов экономики, таких как жилищное строительство, которые переживали неустойчивый бум. Нынешний спад уникален тем, что он связан с вирусом и мерами, принятыми для ограничения его последствий. На этот раз высокая инфляция не была проблемой. Не было никакого угрожающего экономике пузыря, чтобы лопнуть, и никакого неустойчивого бума, чтобы лопнуть. Вирус является причиной, а не обычные подозреваемые—что-то стоит иметь в виду, как мы реагируем.

Сегодня я вкратце расскажу о мерах, принятых до сих пор для компенсации экономических последствий вируса, а также о дальнейших шагах. Правительства во всем мире быстро отреагировали мерами по поддержке работников, потерявших доход, и предприятий, которые либо закрылись, либо пережили резкое падение активности. Реакция здесь, в Соединенных Штатах, была особенно быстрой и решительной.

На сегодняшний день Конгресс выделил около 2,9 трлн долл.США на финансовую поддержку домашних хозяйств, предприятий, медицинских учреждений, а также органов государственного управления и местного самоуправления-около 14% валового внутреннего продукта. Хотя экономический шок от коронавируса, по-видимому, является самым крупным за всю историю, финансовый ответ также был самым быстрым и самым масштабным ответом на любой послевоенный спад.

В ФРС мы также действовали с беспрецедентной скоростью и силой. После быстрого снижения ставки по федеральным фондам до близкого к нулю уровня нами был принят широкий комплекс дополнительных мер по стимулированию притока кредитных средств в экономику, которые можно сгруппировать по четырем направлениям. Во-первых, прямые покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг агентства для восстановления функциональности на этих критических рынках. Во-вторых, меры ликвидности и финансирования, включая меры дисконтного окна, расширенные своп-линии с иностранными центральными банками и несколько объектов с казначейской поддержкой для обеспечения бесперебойного функционирования на денежных рынках. В-третьих, при дополнительной поддержке со стороны Казначейства, возможности для более непосредственной поддержки потока кредитов для домашних хозяйств, предприятий, а также государственных и местных органов власти. И в-четвертых, временные регулятивные корректировки для стимулирования и предоставления банкам возможности расширять свои балансовые отчеты для поддержки своих домашних хозяйств и деловых клиентов.

ФРС предпринимает подобные действия только в чрезвычайных обстоятельствах, подобных тем, с которыми мы сталкиваемся сегодня. Например, наши полномочия по предоставлению кредитов непосредственно частным нефинансовым предприятиям и органам государственной власти и местного самоуправления существуют только в "необычных и неотложных обстоятельствах" и с согласия министра финансов. Когда этот кризис останется позади,мы уберем эти чрезвычайные инструменты.

Хотя экономические меры реагирования были как своевременными, так и достаточно масштабными, они не могут быть заключительной главой, учитывая, что путь вперед является одновременно весьма неопределенным и подверженным значительным рискам снижения. Экономические прогнозы неопределенны и в лучшие времена, и сегодня вирус поднимает новый набор вопросов: Как быстро и устойчиво он будет взят под контроль? Можно ли избежать новых вспышек болезни по мере ослабления мер социальной дистанции? Сколько времени потребуется для того, чтобы уверенность вернулась и нормальные расходы возобновились? И каковы будут масштабы и сроки проведения новых методов лечения, тестирования или вакцинации? Ответы на эти вопросы будут во многом способствовать определению сроков и темпов экономического подъема. Поскольку ответы на эти вопросы в настоящее время неизвестны, политика должна быть готова к рассмотрению целого ряда возможных результатов.

Общая политика реагирования на сегодняшний день обеспечила определенную степень облегчения и стабильности и окажет определенную поддержку восстановлению, когда оно наступит. Но коронавирусный кризис вызывает и более долгосрочные опасения. Эти данные свидетельствуют о том, что более глубокие и длительные рецессии могут нанести серьезный ущерб производительному потенциалу экономики.3 предотвратимые банкротства домашних хозяйств и предприятий могут повлиять на рост экономики в ближайшие годы. Длительные периоды безработицы могут нанести ущерб или положить конец карьере работников, поскольку их навыки теряют ценность и профессиональные сети высыхают, а семьи остаются в еще большем долгу.4 Потеря тысяч малых и средних предприятий по всей стране приведет к разрушению жизненного трудового и семейного наследия многих лидеров бизнеса и общин и ограничит силу восстановления, когда оно придет. Эти предприятия являются главным источником создания рабочих мест—то, что нам будет очень нужно, поскольку люди стремятся вернуться к работе. Продолжительная рецессия и слабое восстановление также могут препятствовать инвестициям и расширению бизнеса, что еще больше ограничит рост числа рабочих мест, а также рост основных фондов и темпы технического прогресса. Результатом может стать длительный период низкого роста производительности труда и стагнации доходов.

Мы должны сделать все возможное, чтобы избежать этих последствий, и это может потребовать принятия дополнительных политических мер. В ФРС мы будем продолжать использовать наши инструменты в полной мере до тех пор, пока кризис не пройдет и не начнется восстановление экономики. Напомним, что у ФРС есть кредитные полномочия, а не расходные полномочия. Кредит от ФРС может обеспечить мост через временные перебои в ликвидности, и эти кредиты помогут многим заемщикам пройти через текущий кризис. Но восстановление может занять некоторое время, чтобы набирать обороты, и с течением времени проблемы ликвидности могут превратиться в проблемы платежеспособности. Дополнительная финансовая поддержка может быть дорогостоящей, но она того стоит, если она помогает избежать долгосрочного экономического ущерба и оставляет нас с более сильным восстановлением. Это компромисс для наших избранных представителей, которые обладают полномочиями по налогообложению и расходованию средств.


Источник

Комментариев нет:

Отправка комментария

 
 
НЕ ПРОПУСТИТЕ НИ ОДНОЙ СТАТЬИ. ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Аналитика и новости форекс