пятница, 22 мая 2020 г.

Резервный банк Индии ускоряет смягчение политики в рамках очередного внепланового шага

Резервный банк Индии

Снижение на 40 базисных пунктов до базовых ставок

В своем сегодняшнем внеплановом заявлении о политике Резервный банк Индии (РБИ) принял решение снизить базовую ставку еще на 40 базисных пунктов, доведя ставку обратного РЕПО до рекордного минимума в 4,00%, а ставку обратного РЕПО-до 3,35%, что несколько ниже предыдущего минимума в 3,25%, достигнутого во время мирового финансового кризиса 2009 года. Это было единогласное решение всех шести членов Комитета по денежно-кредитной политике,хотя один из них предпочел меньшее сокращение на 25 бп.

Сегодняшнее снижение ставки следует за снижением ставки РЕПО на 75 БП (90 БП при снижении ставки обратного РЕПО) на внеплановом заседании в конце марта, а затем еще на 25 бп при снижении ставки обратного репо (без изменения ставки РЕПО) в середине апреля. Все это было в дополнение к мерам поддержки ликвидности на сумму 3,2% ВВП, обнародованным Центральным банком с марта, включая целевые долгосрочные операции РЕПО (TLTRO).

Это заявление также включало дальнейшее продление уже действующих мер поддержки ликвидности, включая продление 3-месячного кредитного моратория еще на три месяца, смягчение правил предоставления экспортных кредитов до и после отгрузки с увеличением срока кредитования до 15 месяцев с одного года и предоставление кредитной линии в размере 150 млрд индийских рупий Эксимбанку, а также увеличение кредитования корпоративных клиентов.

Что движет ослаблением политики РБИ?

Этот шаг, возможно, застал рынки врасплох, но это не должно быть полной неожиданностью, учитывая растущую борьбу экономики с Covid-19 - Индия уже вытеснила Китай в качестве эпицентра пандемии в Азии. Это происходит потому, что последние данные показали падение экспорта более чем на 60% и падение производства на 17%, что удерживает экономику на пути к тому, что мы ожидаем, будет худшим экономическим спадом в новейшей истории.

Наш взгляд на сокращение ВВП на целых 5% г / г в текущем квартале остается подверженным понижательному риску, в то время как отрицательный рост во всем финансовом году, заканчивающемся в марте 2021 года, выглядит как предрешенный вывод.

Макроэкономические последствия пандемии оказываются более серьезными, чем первоначально предполагалось, и различные секторы экономики испытывают острый стресс. - Заявление о политике РБИ .

Более того, мы также рассматриваем сегодняшний шаг как подтверждение того, что недавно объявленного пакета стимулирующих мер в размере 10% ВВП (включая все ранее объявленные меры по смягчению денежно-кредитной политики со стороны РБИ) недостаточно, чтобы помочь экономике выдержать бурю Covid-19. Широко разрекламированный большой пакет стимулирующих мер больше касается долгосрочных структурных экономических реформ, а не немедленного реального стимулирования экономики. Таким образом, Центральный банк несет бремя поддержки экономического роста.

Больше сокращений ставок, гораздо слабее рупия

Очевидно, что повышенная инфляция потребительских цен в настоящее время не имеет никакого значения в формировании политики РБИ, равно как и устойчиво слабая валюта (INR), состояние дел, которое, вероятно, сохранится до тех пор, пока мы не увидим намеки на постсоветское экономическое восстановление. Сегодняшнее политическое заявление охарактеризовало прогноз инфляции как “крайне неопределенный " на фоне продолжающегося нарушения цепочки поставок.

Мы считаем, что на карточках остается еще больше сокращений процентных ставок, учитывая, что пока нет никаких изменений в аккомодационной политике Центрального банка. Мы не исключаем еще одного снижения ставки на 25-50 бп на следующем плановом заседании в начале августа или даже раньше, если ситуация продолжит ухудшаться в ближайшие месяцы.

Мы также видим, что последнее снижение ставки вновь усилило девальвационное давление на Индийскую рупию и привело к тому, что обменный курс USD/INR в течение следующих трех месяцев достигнет отметки 79. Валюта стабилизировалась в диапазоне 75-76 в мае после больших потерь в предыдущие два месяца, так как спред Covid-19 за пределами Индии замедлился, подняв глобальные настроения риска и приток портфелей. РБИ, как сообщается, активизировал покупку иностранных активов в этом месяце, сигнализируя о своем комфорте со слабой валютой.

Источник

Комментариев нет:

Отправка комментария

 

Форекс прогноз и новости финансовых рынков в нашей регулярной рассылке.

Введите свой e-mail:

Delivered by FeedBurner

 
ПОПУЛЯРНЫЕ СООБЩЕНИЯ:
 
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА

Хотите быть в курсе последних событий в сфере форекс ?
Подписывайтесь на нашу рассылку
  Введите свой email :

 
ЧИТАЙТЕ НАС В СОЦСЕТЯХ:
одноклассники майлру вк фейсбук твитер ютуб яндекс дзен rss телеграм instagram
  поиск по сайту
 
ЗАДАТЬ ВОПРОС
 
Бездепозитный бонус $2020
закрыть

   
 
Форекс рейтинг Рибейт сервис №1 - Торговля на Форекс с МОФТ Яндекс.Метрика
ФОРЕКС ПОРТАЛ | © 2017-2020