Recents in Beach

Решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике

Решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике

На сегодняшнем заседании Управляющего совета ЕЦБ были приняты следующие решения по денежно-кредитной политике:

(1) Условия проведения целевых долгосрочных операций рефинансирования (TLTRO III) были дополнительно облегчены. В частности, Совет управляющих принял решение снизить процентную ставку по операциям TLTRO III в период с июня 2020 года по июнь 2021 года до 50 базисных пунктов ниже средней процентной ставки по основным операциям рефинансирования Евросистемы, действовавшим в течение того же периода. Кроме того, для контрагентов, у которых допустимое чистое кредитование достигает порога эффективности кредитования, процентная ставка за период с июня 2020 года по июнь 2021 года теперь будет на 50 базисных пунктов ниже средней ставки по депозитным средствам, превалирующей за тот же период.

(2) Будет проведен новый ряд нецелевых пандемических чрезвычайных долгосрочных операций рефинансирования (Пельтрос) для поддержки условий ликвидности в финансовой системе зоны евро и содействия сохранению бесперебойного функционирования денежных рынков путем обеспечения эффективной поддержки ликвидности. PELTROs состоит из семи дополнительных операций рефинансирования, которые начинаются в мае 2020 года и осуществляются в поэтапной последовательности с июля по сентябрь 2021 года в соответствии с продолжительностью мер по смягчению залогового обеспечения. Они будут проводиться по фиксированной ставке тендерных процедур с полным выделением средств, с процентной ставкой, которая составляет 25 базисных пунктов ниже средней ставки по основным операциям рефинансирования, преобладающим в течение срока действия каждого ПЕЛЬТРО.

(3) С конца марта закупки были проведены в рамках новой чрезвычайной программы закупок совета управляющих (ПППУ), общая сумма которой составляет 750 млрд. евро, с тем чтобы ослабить общую позицию в области денежно-кредитной политики и противостоять серьезным рискам для механизма передачи денежно-кредитной политики и перспективам развития зоны евро, связанным с пандемией коронавируса. Эти закупки будут по-прежнему осуществляться на гибкой основе с течением времени, по всем классам активов и между различными юрисдикциями. Совет управляющих будет проводить чистые закупки активов в рамках ППЭГ до тех пор, пока он не вынесет решение о завершении фазы коронавирусного кризиса, но в любом случае до конца этого года.

(4) Кроме того, чистые закупки в рамках программы приобретения активов (АПП) будут продолжаться ежемесячными темпами в размере 20 млрд. евро, а также закупки в рамках дополнительного временного пакета в размере 120 млрд. евро до конца года. Совет управляющих по-прежнему ожидает, что ежемесячные чистые покупки активов в рамках приложения будут выполняться до тех пор, пока это необходимо для усиления адаптивного воздействия его ставок политики и закончится незадолго до того, как он начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ.

(5) Реинвестирование основных платежей от погашения ценных бумаг, приобретенных в рамках приложения, будет продолжаться в полном объеме в течение продолжительного периода времени после даты, когда Совет управляющих начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ, и в любом случае до тех пор, пока это необходимо для поддержания благоприятных условий ликвидности и достаточной степени монетарного размещения.

(6) Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальному кредитному механизму и депозитному механизму останутся неизменными на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно. Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на своих нынешних или более низких уровнях до тех пор, пока он не увидит, что прогноз по инфляции устойчиво приближается к уровню, достаточно близкому к 2%, но ниже его прогнозного горизонта, и такое сближение последовательно отражается в базовой динамике инфляции.

Совет управляющих полностью готов увеличить размер ПППЧ и скорректировать его состав на столько, на сколько это будет необходимо и в течение необходимого времени. В любом случае она готова корректировать все свои инструменты, если это будет уместно, с тем чтобы обеспечить поступательное движение инфляции к своей цели в соответствии с ее приверженностью к симметрии.

Более подробная информация о поправках, внесенных в условия TLTRO III и о новом PELTROs, будет опубликована в специальных пресс-релизах сегодня днем в 15:30 CET.

Президент ЕЦБ прокомментирует соображения, лежащие в основе этих решений, на пресс-конференции, которая начнется сегодня в 14:30 по центральному европейскому времени.

Источник:  EuropeanCentral Bank

Отправка комментария

0 Комментарии