Венгрия: пониженный прогноз по ВВП - Форекс портал

Форекс портал

Аналитика и новости финансовых рынков

вторник, 14 апреля 2020 г.

Венгрия: пониженный прогноз по ВВП

Венгрия: пониженный прогноз по ВВП

Мы переживаем трудные времена в нашей повседневной жизни. Потребители и бизнес должны справиться с новой, суровой реальностью. Как аналитик, эта задача также намного сложнее, поскольку экономическая среда меняется ежедневно. Тем не менее мы стараемся представить обновленную информацию о нашем прогнозе ВВП для Венгрии. С момента нашего последнего обновления, в результате которого ВВП сократился на 0,8% в годовом исчислении в 2020 году, мы получили твердые и мягкие данные, анекдотические данные, денежные и фискальные пакеты.

Теперь мы называем наш предыдущий прогноз "лучшим сценарием", а в качестве нашего нового базового варианта мы ожидаем, что ВВП сократится на 3,2% в 2020 году. Мы также добавим здесь еще два сценария. Для получения предположений и драйверов, лежащих в основе наших сценариев, пожалуйста, проверьте наше обновление глобального прогноза. В двух словах, наряду с "лучшими" и "базовыми" случаями, теперь мы представляем наш зимний случай блокировки (или "худший") и "худшие" прогнозы.

Но прежде всего, вот основные факторы, по которым мы перешли к новому "базовому" делу:

Данные: индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности упал до уровня ниже , чем в 2008-2009 годах, что указывает на резкое падение промышленного производства. Однако январские и февральские показатели промышленного производства оказались выше ожиданий. Розничные продажи резко выросли на фоне панических покупок. В целом, ВВП может быть в состоянии избежать сокращения в 1КВ20 на ежеквартальной основе, и второй квартал может быть самой низкой точкой.

Анекдотические свидетельства: некоторые все еще могут рассматривать наш базовый случай как чрезмерно оптимистичный. Однако все больше и больше производителей объявляют, что они возвращаются к работе, открывая ворота для возобновления производства с середины апреля. Правительство решило ужесточить ограничения только на Пасху, еще одна хорошая новость для бизнеса.

Денежно-кредитная политика: Национальный банк Венгрии повысил ставки, отказался от таргетирования переполненной ликвидности, начал новую схему кредитования, доработал некоторые из уже существующих инструментов и объявил о программе покупки государственных ценных бумаг. Мы рассматриваем это как решительные шаги по стабилизации форинта, но этого может быть недостаточно для поддержки экономики.

Фискальная политика: согласно заголовкам газет, полный пакет мер (включая меры НБГ) стоит 18-20% ВВП. Финансовые детали все еще неясны, но похоже, что правительство просто использует свои встроенные резервы, реструктурирует предыдущие расходы и полагается на дополнительные разовые доходы, такие как "банковский налоговый аванс", налог на розничный сектор и дивиденды, выплачиваемые НБГ. На этом фоне это скорее небольшой пакет новых денег, а значит, он вряд ли обеспечит надежную защиту экономики.

На этом фоне наши ожидания относительно сокращения ВВП на 3,2% могут вновь оказаться оптимистичными. Давайте посмотрим, что нам принесут мартовские данные, а пока вот наши четыре сценария до следующего обновления.


Источник

Комментариев нет:

Отправка комментария

 
 
НЕ ПРОПУСТИТЕ НИ ОДНОЙ СТАТЬИ. ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Аналитика и новости форекс