Recents in Beach

Китай: промышленные прибыли продолжают падать

Китай: промышленные прибыли продолжают падать

Очередное глубокое падение промышленных прибылей

Промышленная прибыль упала на 34,9% г / г в марте после падения на 38,3% г / г в январе-феврале.

Продолжающееся глубокое падение промышленных прибылей показывает, что Китай столкнулся с продолжающимся падением спроса на товары из иностранных экономик из-за влияния Covid-19 на рынки труда этих экономик и рост заработной платы.

Прибыль может не вернуться, поскольку локауты ослабевают

Повторное открытие нескольких европейских и американских городов не означает существенного оживления активности и спроса на товары и услуги даже в этих местах. Уровень безработицы растет, и даже те, кто держится за рабочие места, могут столкнуться с падением заработной платы.

Это означает, что спрос на товары в значительной части мира будет слабее, чем в доковидовские времена-в 19 раз. Таким образом, производство и экспорт из Китая будут по-прежнему сталкиваться с трудностями.

Промышленные прибыли должны будут в большей степени зависеть от внутреннего спроса. Но в Китае условия не намного лучше. С сокращением спроса из-за рубежа заводы получают меньше экспортных заказов, и им тоже нужно меньше работников или, возможно, придется сократить заработную плату. Будут также проблемы и с внутренним спросом.

Нуждающиеся в комбинированной фискальной и денежно-кредитной политике

Процентные ставки и снижение RRR все еще необходимы, поскольку это приведет к снижению процентных ставок для всей экономики.

Но существуют ограничения на инструменты денежно-кредитной политики. Более мелкие фирмы подвержены большему риску, поскольку они менее склонны получать кредиты в банках из-за своего слабого кредитного профиля.

Таким образом, фискальная политика заполнит пробелы, и ожидается, что правительство будет помогать этим МСП с гарантиями, чтобы банки могли быть уверены в одобрении их кредитов.

Мы ожидаем еще 4 снижения ставок и еще 6 сокращений RRR. Но эта денежно-кредитная политика действительно будет эффективной только в том случае, если будет обеспечена соответствующая фискальная поддержка. Мы ожидаем, что эти две сессии покажут больше фискальных стимулов. На данный момент мы оцениваем размер фискального стимулирования в размере от 6% до 8% ВВП.


Источник

Отправка комментария

0 Комментарии