среда, 25 марта 2020 г.

Товарно-сырьевой рынок: золото выжимают


Нефть

Меры, принятые ФРС США, наряду с растущими надеждами на стимулирующий пакет со стороны США, вчера принесли пользу рисковым активам, включая нефть, а NYMEX WTI поднялась почти на 2,8% в тот же день. Однако очевидно, что фундаментальные перспективы нефтяного рынка остаются медвежьими, учитывая ослабление спроса и ожидаемый всплеск предложения с начала 2КВ20. Мы все еще ожидаем, что цены будут торговаться ниже текущих уровней. Углубляющийся контанго в ледяной кривой Brent forward отражает избыточную окружающую среду и необходимость переноса этого избытка нефти вперед. Срочный спред ICE Brent time spread торгуется на уровне около $ 2.50/баррель - уровни дисконтирования, которые ненадолго наблюдаются в 2015 году. Очевидный риск для этой точки зрения заключается в том, что нынешняя низкая ценовая конъюнктура вынуждает ОПЕК+ вновь ввести сокращение добычи.

В условиях низких цен производители уже сокращают производство. В Канаде Suncor объявила, что она закроет один из двух своих поездов на своей шахте Fort Hills oil sands 194 Мбит/с и отложит запуск своего проекта Mackay River. Эти остановки не должны быть слишком большим сюрпризом, если учесть, что West Canada Select сейчас торгуется ниже 9 долларов США за баррель. Двигаемся дальше, и Ковид-19 также оказывает влияние в Северном море. Ineos объявила, что из-за вспышки болезни она отложит ремонтные работы на трубопроводной системе Forties мощностью 600 Мбит/с с июня по меньшей мере до августа. Такое развитие событий не помогает справиться со значительным переизбытком предложения, который уже ожидается в течение 2КВ20.

Наконец, вчера API опубликовал данные по запасам в США, которые показали, что запасы сырой нефти в США упали на 1,25 млн баррелей за последнюю неделю, в то время как большие потери в 2,62 млн баррелей и 1,9 млн баррелей наблюдались в бензине и дистиллятном мазуте соответственно. Эти розыгрыши могут быть немного удивительными, учитывая текущую обстановку, однако по мере того, как мы переходим во 2КВ20, мы ожидаем увидеть последовательные сборки в инвентаре. Однако сегодня будет опубликован более широко распространенный еженедельный отчет EIA, и ожидается, что они сообщат о росте сырой нефти на 3 млн баррелей, согласно опросу Bloomberg.

Металлы

Драгоценные металлы продолжали расти, причем палладий лидировал в росте, и вчера он вырос на целых 16% до максимума в 1 994 доллара США за унцию, а также сообщил о закрытии массового производства в Южной Африке. Присоединившись к запретному списку, Южная Африка введет 21-дневное общенациональное отключение с полуночи в четверг, что приведет к остановке горных работ в стране. Планируемая блокировка может сократить поставки платины на 4%, в то время как поставки палладия могут сократиться на 2% в текущем году.

Вчера золото росло третий день подряд. Индекс EFP (Exchange For Physical), котируемый как спред между фьючерсами на золото и лондонским спотовым золотом, взлетел до исторического максимума в 70 долларов США. Между тем, временные спреды перешли в небольшое отставание. Приостановка работы некоторых золотоизвлекательных заводов и логистические сбои привели к ужесточению поставок инвестиционного золота,а следовательно, и к потенциальным проблемам с физической поставкой. В результате шорты, похоже, действительно покрыли свои фьючерсные позиции.

Цены на базовый металл резко отскочили вчера, после слабого старта в начале недели. Сокращение добычи мин и действия Центрального банка, по-видимому, оказали некоторую краткосрочную поддержку. Медь доминировала на ралли, а медь LME в этот день поднялась почти на 4%. Тем временем компания First Quantum Minerals заявила, что добыча меди на ее шахте в Кобре-Панаме будет расти медленнее, чем ожидалось, после того как ряд рабочих получат положительный результат на вирус COVID-19.

Что касается других производителей, то Rio Tinto сократит производство алюминия в Канаде, а также прекратит добычу полезных ископаемых в Южной Африке до 16 апреля. Между тем Hindustan Zinc прекратит свою деятельность до 31 марта после объявленного отключения в Индии. Несмотря на это, спред cash/3M по всем основным металлам продолжал оставаться в контанго, в значительной степени игнорируя краткосрочные проблемы предложения и уделяя больше внимания разрушению спроса.

Наконец, последние данные Всемирной ассоциации стали показывают, что мировое производство стали в феврале составило 143,3 млн тонн, что на 2,1% больше, чем в прошлом году. Однако это было ниже, чем 151 млн тонн, произведенных в предыдущем месяце. Объем производства в Китае упал до 75 млн тонн в феврале по сравнению с 80 млн тонн в январе. Снижение этих показателей было очень ожидаемо, и дальнейшее снижение мирового производства не будет неожиданностью, учитывая количество остановок в странах, которые мы наблюдаем в настоящее время.


Источник

Комментариев нет:

Отправка комментария

 

Форекс прогноз и новости финансовых рынков в нашей регулярной рассылке.

Введите свой e-mail:

Delivered by FeedBurner

 
ПОПУЛЯРНЫЕ СООБЩЕНИЯ:
 
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА

Хотите быть в курсе последних событий в сфере форекс ?
Подписывайтесь на нашу рассылку
  Введите свой email :

 
ЧИТАЙТЕ НАС В СОЦСЕТЯХ:
одноклассники майлру вк фейсбук твитер ютуб яндекс дзен rss телеграм instagram
  поиск по сайту
 
ЗАДАТЬ ВОПРОС
 
Бездепозитный бонус $2020
закрыть

   
 
Форекс рейтинг Рибейт сервис №1 - Торговля на Форекс с МОФТ Яндекс.Метрика
ФОРЕКС ПОРТАЛ | © 2017-2020