Recents in Beach

Страх перед коронавирусом, а не сам вирус, поражает экономику


Иммунная реакция организма на инфекцию часто бывает более болезненной, чем сама инфекция. То же самое относится к эпидемиям и экономике.

Как и в случае с террористическими актами и финансовыми кризисами, эпидемии порождают широко распространенную неопределенность, а иногда и панику. Государственные органы и частные лица часто реагируют на это, резко снижая подверженность шоку, усиливая его глобальное экономическое воздействие.

Резкое падение фондового рынка в понедельник отразило опасения, что по мере распространения коронавируса в другие страны реакция может быть столь же драконовской, как и в Китае.

Основываясь только на воздействии  на здоровье, коронавирус не должен быть таким уж большим событием для мировой экономики. По состоянию на понедельник он убил 2618 человек, в основном в Китае, где уровень новых инфекций, по-видимому, достиг пика. Для сравнения, землетрясение в Сычуани в мае 2008 года унесло жизни 69 000 или более человек, не оставив заметного следа на китайском росте.

Разница в том, что масштабы и серьезность ущерба от землетрясения гораздо более ограничены и понятны, чем от вируса. И в этом случае китайские чиновники не рискуют. Они заблокировали 60 миллионов человек в провинции Хубэй, фактически остановив экономическую деятельность.

США предостерегли от любых поездок в Китай и запретили въезд любому не американцу, который был в Китае в течение последних 14 дней. В Южной Корее эта болезнь, хотя и распространяется быстро, до сих пор убивает меньше людей, чем обычно умирает от гриппа за один день. Тем не менее посещаемость кинотеатров по всей стране в этом году уже упала на 38% по сравнению с годом ранее, отмечают аналитики Citigroup: “страх перед вирусом распространяется по всей стране гораздо быстрее, чем сам вирус.”

Эпидемиологи говорят, что нет прецедента для такой радикальной реакции. Эпидемия, которая может перерасти в пандемию, если она получит широкое распространение в достаточном количестве стран, намного больше, чем другие, такие как торс, который возник в Азии в 2002 году, или Эбола, которая началась в Западной Африке в 2014 году.

После этих эпизодов поддержка глобализации во многих странах была заменена требованиями укрепления границ. У властей меньше угрызений совести по поводу повышения барьеров для торговли и путешествий во имя борьбы с болезнями. Эпидемия, таким образом, является еще одной силой, стремящейся уничтожить глобализацию.

"Традиционно в общественном здравоохранении меры, которые, как мы знаем, помогают замедлить развитие болезни, включают диагностику, изоляцию дома или в больнице, защиту медицинских работников”,-сказал том Инглсби, директор Центра безопасности здоровья при Университете Джона Хопкинса. "Более масштабные меры, подобные тем, что сделал Китай, не имеют прецедента.”

“Есть много спекуляций об эффективности и о негативных последствиях, без исторических данных, такого рода макроинвенций, как блокирование города, запрет на поездки из одной части страны или из страны вообще", - добавил он.

Лоуренс Гостин, директор Института национального и глобального права здравоохранения имени О'Нила в Джорджтаунском университете, сказал: "Мы перешли от самоуспокоенности к панике и делаем вещи, которые являются чрезмерными и не основаны на фактических данных, что оказывает огромное влияние на экономику.”

Он сказал, что карантин американцев, которые находились в активной зоне заражения, такой как круизный лайнер, является разумным. Однако, добавил он “ " полный запрет на поездки для всех иностранных граждан...который может легко расшириться без какого-либо предварительного уведомления, охлаждает путешествия и торговлю.”

Оценки экономического воздействия болезни-это в основном обоснованные догадки.

Goldman Sachs, например, прогнозирует, что годовой рост США в текущем квартале снизится на 0,8 процентного пункта из-за сокращения туризма, экспорта и сбоев в цепочке поставок, причем большая часть из них будет обращена вспять к концу года. Но " рискует...смещаются в сторону большего хита, потому что изменение потока новостей может привести к увеличению неприятия риска-меньше поездок, поездок на работу или покупок.”

Петр Березин, главный глобальный стратег BCA Research, инвестиционного консультанта, оценил, что глобальный рост упадет до нуля в текущем квартале, а затем восстановится, в течение всего года достигнет примерно половины процентного пункта. Но он также набросал более пессимистичный сценарий.

Если вирус заразит миллиард человек, как свиным гриппом в 2009 и 2010 годах, 20 миллионов могут умереть, сказал он. "Спрос на большинство предметов, кроме предметов первой необходимости, будет расти. "В результате рецессия будет такой же глубокой, как в 2008-09 годах, хотя восстановление будет намного быстрее, - предсказал он.

Федеральная резервная система может отреагировать снижением процентных ставок. На данный момент чиновники ФРС следят за ситуацией, опасаясь действовать на опережение доказательств экономического ущерба и на фоне прогнозов, что любой удар будет временным.

Даже если он снизит ставки, эффект будет ограниченным. Снижение ставок стимулирует спрос на товары и услуги, но сейчас проблема заключается в том, могут ли рабочие и фирмы их поставлять.

После 11 сентября 2001 года террористические атаки, экономическая активность упала от побережья к побережью на фоне заземления коммерческих рейсов и страха перед новыми нападениями. ФРС снизила процентные ставки, но отсутствие последующих атак больше всего помогло восстановить доверие. Точно так же ФРС снизила процентные ставки после провала Lehman Brothers в 2008 году, но потребовалась федеральная помощь, чтобы положить конец панике.

Другая проблема заключается в том, что и в 2001, и в 2007-08 годах ФРС сократила расходы примерно на пять процентных пунктов. В настоящее время он может, самое большее, сократить их на 1,75 пункта, прежде чем достичь нуля.

Наконец, то, как реагируют другие политики, является дикой картой. США и их союзники сотрудничали в 2001 году, чтобы победить Аль-Каиду, а в 2008 году-чтобы сдержать финансовый кризис. Сегодня этот дух сотрудничества был подорван торговыми войнами и большей готовностью США действовать в одиночку.

Отправка комментария

0 Комментарии